新華財(cái)經(jīng)北京2月6日電 近日，受寧德時(shí)代確認(rèn)供貨特斯拉消息影響，A股特斯拉相關(guān)概念股上演火爆行情，2月5日寧德時(shí)代、比亞迪等多只個(gè)股觸及漲停。分析認(rèn)為，特斯拉牽手寧德時(shí)代將進(jìn)一步提升特斯拉的國產(chǎn)化率，肺炎疫情對(duì)新能源汽車行業(yè)影響為短期利空，在行業(yè)政策整體偏友好的背景下，疊加特斯拉鯰魚效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮作用，新能源汽車行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較好的復(fù)蘇。

——寧德時(shí)代確認(rèn)供貨特斯拉

　　2月3日，寧德時(shí)代公告稱擬與美國特斯拉以及特斯拉(上海)簽訂采購協(xié)議，供應(yīng)動(dòng)力電池產(chǎn)品。目前，寧德時(shí)代已與美國特斯拉簽訂協(xié)議，供貨期限為2020年7月1日至2022年6月30日，特斯拉的采購量將根據(jù)自身需求以訂單方式確定。

　　寧德時(shí)代2011年成立于福建寧德，專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過近10年的積累，寧德時(shí)代動(dòng)力電池規(guī)模占比在國內(nèi)超過50%(裝機(jī)量31.46GWh)，也是全球第一(占比29%)，產(chǎn)品在安全性、續(xù)航里程、循環(huán)壽命等方面具有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)憑借對(duì)供應(yīng)商極強(qiáng)的掌控能力，成本較海外同行低15%左右，在市場(chǎng)上綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　1月30日，特斯拉披露的2019年四季度財(cái)報(bào)顯示，2019年特斯拉共交付36.7萬輛，同比增長(zhǎng)49.8%，并且?guī)齑嬷苻D(zhuǎn)天數(shù)僅11天，市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。繼Model3量產(chǎn)之后，新一代主力車型ModelY已于2020年1月開始量產(chǎn)，計(jì)劃提前在2020年一季度底開始交付。

　　特斯拉作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)變革的引領(lǐng)者，在產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)超預(yù)期的情況下，動(dòng)力電池供應(yīng)現(xiàn)明顯缺口。目前，特斯拉的主要?jiǎng)恿﹄姵毓?yīng)商為日本松下、韓國LG化學(xué)。松下是特斯拉的“老搭檔”，年動(dòng)力電池產(chǎn)能約為35GWh，而LG化學(xué)主要為特斯拉(上海)做配套供應(yīng)，但供應(yīng)協(xié)議規(guī)模相對(duì)較小。東吳證券預(yù)計(jì)，特斯拉2020年全球銷量將超過56萬輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池需求約為42GWh，電池供應(yīng)存在較大缺口，寧德時(shí)代有望成為主力供應(yīng)商之一。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在寧德時(shí)代切入特斯拉供應(yīng)鏈的同時(shí)，與大眾、寶馬等全球主流車企供貨商關(guān)系均已確認(rèn)，充分體現(xiàn)出寧德時(shí)代產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，基于成本降低及供應(yīng)鏈安全考慮，特斯拉牽手寧德時(shí)代是大勢(shì)所趨，并將提高特斯拉國產(chǎn)化率，有助于進(jìn)一步開拓中國市場(chǎng)。

——A股特斯拉概念股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

　　從2019年第三季度開始盈利以來，特斯拉(TSLA.US)的股價(jià)持續(xù)不斷飛速增長(zhǎng)。在特斯拉簽約新的鋰電池供應(yīng)商寧德時(shí)代的消息傳出后，美國時(shí)間2月3日，特斯拉盤中出現(xiàn)異動(dòng)，截至收盤漲幅達(dá)19.89%。次日，特斯拉盤中一度漲超24%，逼近1000美元，不過最終收盤價(jià)為887美元，上漲13.73%，市值1598.88億美元。

　　隨著特斯拉股價(jià)飆升，A股市場(chǎng)相關(guān)概念股遙相呼應(yīng)，2月5日再次掀起漲停潮。截至當(dāng)日收盤，寧德時(shí)代、比亞迪、永太科技、智慧松德等二十余只個(gè)股盤中觸及漲停。尤其是寧德時(shí)代，從2月3日開市以來，連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)上漲23.67%，市值增長(zhǎng)700多億元。

　　之前，招商證券在參照“非典”時(shí)期行情演進(jìn)后，認(rèn)為A股在2月3日開市后，仍將處于本輪肺炎疫情尚未緩解的恐慌階段，前期景氣度較高且受疫情影響相對(duì)有限的電子、新能源汽車、傳媒、計(jì)算機(jī)會(huì)成為避險(xiǎn)板塊。

　　現(xiàn)在來看，隨著春節(jié)假期結(jié)束后第一個(gè)交易日恐慌情緒的集中釋放，A股多數(shù)板塊出現(xiàn)階段性估值洼地，疊加特斯拉股價(jià)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶動(dòng)，新能源汽車板塊從防御轉(zhuǎn)為進(jìn)攻，獲得市場(chǎng)資金大量補(bǔ)入，尤其特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司更是受到熱捧。

　　平安證券研報(bào)認(rèn)為，盡管此次疫情對(duì)市場(chǎng)形成短期沖擊，但高景氣的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、電子行業(yè)、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)仍將維持強(qiáng)勢(shì)。一方面，政策的逆周期調(diào)節(jié)力度或?qū)⒂兴訌?qiáng)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)或?qū)⑹芤嬗谀嬷芷谡叩陌l(fā)力再度企穩(wěn)；另一方面，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2019年創(chuàng)業(yè)板盈利或?qū)⒏纳疲呔皻獾男屡d行業(yè)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

——新能源汽車高成長(zhǎng)邏輯未變

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，肺炎疫情“黑天鵝”事件對(duì)新能源汽車行業(yè)的影響總體上判斷為短期利空，2020年一季度新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)銷以及盈利可能低于預(yù)期，不過從長(zhǎng)期來看，新能源汽車高成長(zhǎng)邏輯不變。行業(yè)政策整體偏友好，疊加特斯拉鯰魚效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮作用，新能源汽車行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較好的復(fù)蘇。

　　中金公司認(rèn)為，2019年是中國電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈銷量相對(duì)走弱的一年。補(bǔ)貼大幅退坡疊加過緊的現(xiàn)金流，導(dǎo)致行業(yè)需求下滑，企業(yè)盈利能力大幅減弱，洗牌加劇。中金公司通過對(duì)2019年全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了復(fù)盤梳理后發(fā)現(xiàn)：歐洲市場(chǎng)在龍頭車企全面電動(dòng)化的情況下，增速有繼續(xù)加快的趨勢(shì)；國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)歷至暗時(shí)刻之后將迎來新的一輪質(zhì)量更高的增長(zhǎng)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上認(rèn)為新能源汽車行業(yè)凜冬已去、春天在望。

　　在渤海證券看來，2020年全國財(cái)政工作會(huì)議時(shí)隔5年再次明確支持新能源汽車發(fā)展，工信部部長(zhǎng)苗圩在1月20日國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上表態(tài)新能源汽車補(bǔ)貼退坡政策可能要平緩一些。預(yù)計(jì)2020年新能源汽車補(bǔ)貼政策向好定調(diào)，同時(shí)結(jié)合特斯拉上海超級(jí)工廠進(jìn)展超預(yù)期，預(yù)計(jì)新能源汽車大概率恢復(fù)高速增長(zhǎng)。

　　華創(chuàng)證券指出，特斯拉成功地引領(lǐng)汽車科技化趨勢(shì)，正在加劇全球汽車產(chǎn)品電氣化進(jìn)程。這不僅驅(qū)動(dòng)了全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期前景樂觀情緒的上升，也將打開中國新能源汽車廠商及核心零部件供應(yīng)商(如鋰電產(chǎn)業(yè)鏈)的成長(zhǎng)空間，有利于新能源汽車板塊短期估值中樞上移。

　　具體而言，長(zhǎng)城證券認(rèn)為，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注Model 3零部件供應(yīng)商。特斯拉國產(chǎn)化后將更多基于本土供應(yīng)鏈研發(fā)，國產(chǎn)零部件公司迎來重大發(fā)展機(jī)遇，建議關(guān)注單車配套價(jià)值量較高的公司。(記者閆鵬)