●A股發行比例僅5％或與監管層的導向有關

　　●承諾分配利潤10％成分紅新政首批實踐者

　　備受關注的新華人壽IPO申請16日通過證監會發審委審核。分析人士認為，由于公司發行規模可能不會超過50億元，遠低于市場預期，其對A股市場的沖擊十分有限。

　　今年以來，A股市場波動加劇，人們對大盤股發行談虎色變。由于此前市場預計新華人壽發行規模超百億元，這家壽險公司被理所當然地認定為大盤股，其上市進程一直牽動著投資者的神經。

　　不過，根據招股書申報稿，新華人壽擬實行A股加H股同步發行，發行規模不超過發行后總股本的18％。其中，計劃發行不超過3.5842億股H股，發行不超過1.5854億股A股，A股比例僅占5％。

　　若以當前A股保險業上市公司平均市盈率為18倍計算，新華人壽此次A股募資額大約在32億元左右。若參考新進股東的成本來計算，A股募資額應在45億元之上。據投行人士測算，新華人壽此次發行規模預計在45億元到50億元之間。

　　分析人士認為，新華人壽此次A股發行比例僅5％，遠低于市場預期，說明公司充分考慮了當前市場的承受能力，也可能與監管層的導向有一定的關系。

　　此前，針對市場關切的大盤股發行問題，證監會有關負責人在接受媒體采訪時表示，對于大企業的發行上市，證監會將提醒發行人和承銷商關注市場波動對發行和承銷帶來的風險。

　　值得注意的是，新華人壽在招股書中就本次發行后公司的股利分配政策進行了詳細闡述，承諾公司在符合法律法規和監管規定的前提下，每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的10％。

　　這一承諾使得新華人壽成為證監會分紅新政策的首批實踐者。證監會日前要求從首次公開發行股票開始，在公司招股說明書中細化回報規則、分紅政策和分紅計劃，并作為重大事項加以提示。（據新華網）