李靜瑕

　　[從之前銀行不愿與P2P合作資金托管，到首個全流程資金托管的落地，意味著P2P銀行資金托管之旅破冰]

　　剛剛過去的2015年6月，P2P問題平臺數量達到92家，較5月增長67%，首次超過新上線的平臺數量。根據零壹研究院數據中心提供的這份統計數據，失聯、跑路依然是問題平臺的主要類型，占比約45.7%。

　　如何解決P2P的惡意跑路問題，行業將部分希望寄托到了P2P資金銀行托管上。同時，隨著P2P納入互聯網金融監管框架，不少銀行逐漸開始布局P2P資金托管業務，今年以來，P2P在資金托管上與銀行的合作也在加速。

　　7月初，積木盒子將平臺借款人、投資人的賬戶資金托管從之前的第三方支付機構切換至民生銀行資金托管系統。同時，6月9日，宜信旗下線上P2P平臺宜人貸與廣發銀行試運行資金全流程托管，實現宜人貸存量資金賬戶接入廣發銀行。據《第一財經日報》記者了解，7月中旬宜人貸新增客戶資金賬戶也將接入廣發銀行資金托管系統，屆時宜人貸所有資金賬戶將全流程在廣發銀行托管。

　　從之前銀行不愿與P2P合作資金托管，到首個全流程資金托管的落地，意味著P2P銀行資金托管之旅破冰。

　　設置三類賬戶：構建風險防火墻

　　“從今年年初和中信銀行達成交易資金結算監督合作，一直到廣發銀行的資金托管正式落地，我們始終強調的是一個全流程資金托管模式。在全流程的資金托管模式里，銀行對資金流進行了從開戶審核、合同備案，一直到交易完成的獨立監控。”宜信公司支付結算中心總經理劉恬敏對《第一財經日報》記者詳解宜人貸與廣發銀行資金托管合作模式時表示。

　　據介紹，宜人貸在廣發銀行設立三類賬戶：一類是P2P平臺的服務費賬戶，是平臺撮合交易成功后，根據借款人和出借人約定收取一部分服務費到該服務費賬戶，成為平臺的自有資金;一類是P2P交易資金托管賬戶，這里面包含了借款人賬戶和出借人賬戶，借款人和出借人的賬戶資金由銀行做全流程托管;還有一類是風險金賬戶，按照交易規模的一定比例從服務費里提取風險金，這部分也是平臺的自有資金。

　　P2P資金托管，最為主要的就是做交易資金的風險隔離，宜人貸在廣發銀行的三類賬戶設置中，究竟如何實現資金的隔離，讓平臺無法觸及投資人的資金?

　　這三類賬戶之間會明確資金從屬，并通過自有資金與客戶交易資金的獨立存放與獨立的劃轉監督做風險隔離。例如，P2P交易資金托管賬戶包括借款人賬戶和出借人的賬戶，銀行對借款人和出借人的身份進行審核，做真實性驗證。借款人和出借人通過P2P平臺進行撮合，形成借款協議，銀行對借款協議進行備案，對交易和協議進行匹配。任何在兩個人之間的資金劃轉時，銀行要先去匹配里面的合同記錄。如果跟合同記錄不匹配，資金劃轉不允許發生。在出現逾期不能兌付的情況，風險金賬戶的資金可以代償付出借人，如果后期資金有追回，借款人賬戶則將追回資金再返還回風險金賬戶。同時，如果風險金賬戶的資金規模低于銀行設定的警戒值，服務費賬戶的資金可以補充風險金賬戶，但是風險金賬戶的資金不能夠轉回服務費賬戶。

　　“P2P交易資金托管賬戶，從法律上將交易資金和P2P平臺有一個在銀行層面、操作層面對賬戶進行真正意義上的隔離。P2P平臺是不能夠觸碰到這個賬戶里面的資金。”劉恬敏稱。

　　除了三類賬戶的設置之外，宜人貸與廣發銀行的這套資金托管方案中，并沒有直接繞開第三方支付的跨行支付優勢。其中，第三方支付與托管銀行之間設立了一個對賬機制，以方便不同銀行卡客戶的資金托管對接，即第三方支付解決跨行支付的問題，和銀行之間要做每日托管資金支付對賬。

　　規避非法集資：設30人數上限

　　宜人貸與廣發銀行資金托管的合作中，還有一個值得關注的是規避非法集資。根據相關規定，個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的，即為非法集資。

　　為規避非法集資，宜人貸與廣發銀行設定了出借人超過30人觸碰非法集資紅線，交易會自動終止。

　　此前銀監會就曾對P2P涉嫌非法集資做出了三種情況說明。一是搞資金池;二是一些P2P網絡借貸平臺經營者沒有盡到借款人身份真實性的核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義發布大量虛假借款信息，向不特定多數人募集資金，用于投資房地產、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差;三是P2P網絡借貸平臺經營者，發布虛假的高利借款標的募集資金，采取借新還舊的龐氏騙局模式，短期內募集大量資金，有的用于自身生產經營，有的甚至卷款潛逃。

　　“我們整個方案是比較嚴格的一個標準，按照這個嚴格標準，首先會杜絕平臺搞自融、搞資金池，其次會杜絕平臺跑路風險。同時銀行在出借端和借款端的審核過程中，就已經去預防了虛假債權的問題。”談及與銀行合作全流程資金托管對P2P平臺的影響，劉恬敏表示。

　　阻力仍存：風險、成本

　　去年以來，民生銀行、浦發銀行、廣發銀行、中信銀行，還包括很多城商行等紛紛布局P2P資金托管業務。P2P平臺也在不斷探索資金托管模式，從此前的風險金銀行存管，到全流程資金銀行托管落地。

　　“我們和長沙銀行合作，主要是我們和華安基金做的‘拍拍寶’產品，在長沙銀行設立托管賬戶。”拍拍貸CEO張俊對本報記者表示，與銀行做全面的資金托管未來肯定會做。

　　P2P資金必須托管已經成為行業共識，那么P2P資金在銀行托管是否將成為行業標準?答案可能是并不那么容易。

　　“銀行不愿意做P2P資金托管，主要還是擔心風險，真正隔離了跑路風險，經營風險也是存在的。”一位股份制銀行人士告訴《第一財經日報》記者，銀行即使做P2P資金托管也會選擇行業具有規模和信用的公司。

　　除了銀行對P2P資金托管業務風險的考量，P2P平臺能否承擔資金托管成本，也被認為是P2P選擇銀行資金托管的阻力之一。

　　“這部分毫無疑問，他們給我們這一部分的托管收費肯定是高于一般的托管業務的收費。”劉恬敏表示，以前銀行的資金托管業務的特性是筆數少、金額大，而P2P平臺的特性則呈現的是金額小、筆數多，這對銀行的系統要求比較高，他們系統開發包括操作部門的審核要求也比較高。

　　“價格還是會從商業角度來考慮的，大的公司、風險控制好的公司價格上面是有優勢的，不過對于行業信息不透明、風險較大的公司銀行甚至都不會合作。”上述股份制銀行人士稱。

　　不過，近一年銀行對與P2P行業的合作認知正在發生變化。“資金托管可能是銀行與P2P合作的一個切入點。現在銀行對知名的P2P也有一些合作訴求，包括消費信貸、征信輸出等。”張俊表示，在消費金融方面P2P有優勢，征信方面，例如拍拍貸積累了大量的用戶，可以做征信輸出。