繼去年11月非對(duì)稱降息后，央行昨天晚間下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。今天起，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率和貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至2.5%和5.35%。同時(shí)，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。【央行降息對(duì)普通居民有什么影響】

發(fā)布

3個(gè)月內(nèi)兩度降息

　　中國(guó)人民銀行昨天宣布，從3月1日起，將金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至2.5%，將一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%。同時(shí)，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

　　據(jù)了解，這是央行3個(gè)月內(nèi)第二次降息。去年11月下旬，中國(guó)央行時(shí)隔兩年首度降息。此外，今年2月初，央行下調(diào)了金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并同時(shí)宣布了針對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)的額外降準(zhǔn)措施，意在幫助金融機(jī)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)、加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度。

　　央行相關(guān)人士表示，再次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款實(shí)際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時(shí)存款基準(zhǔn)利率的進(jìn)一步下調(diào)，也有利于降低金融機(jī)構(gòu)籌資成本，帶動(dòng)各類市場(chǎng)利率和企業(yè)融資成本繼續(xù)下行，對(duì)于進(jìn)一步緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題具有積極作用。

算賬

房貸百萬(wàn)30年月供減負(fù)160元

　　對(duì)于需要貸款買房的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，此次貸款利率的下調(diào)意味著還款負(fù)擔(dān)的降低。具體來(lái)看，對(duì)于采用商貸的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，此次利率調(diào)整，降息后如果按照基準(zhǔn)利率，貸款100萬(wàn)元，30年期限，以等額本息方法計(jì)算，利息總額1135291.42元,累計(jì)還款總額2135291.42元，每月月供5931.37元。省了利息總額57929.95元，月供省了160.91元。如果是20年期限，月供將減少144.38元，全年可減負(fù)1732.56元，總利息少還34650.05元。此外，加上去年11月的降息，連續(xù)兩次降息后，貸款100萬(wàn)20年，總利息支出將減少超9萬(wàn)元。

官方解讀

1

突然降息出于什么考慮？

物價(jià)漲幅處歷史低位

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，近幾個(gè)月以來(lái)，消費(fèi)物價(jià)漲幅有所回落，工業(yè)品價(jià)格降幅擴(kuò)大，對(duì)實(shí)際利率水平形成推升作用。當(dāng)前物價(jià)漲幅處于歷史低位，為適當(dāng)使用利率工具提供了空間。此次利率調(diào)整的重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步鞏固社會(huì)融資成本下行的成果，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

2

是否意味貨幣政策轉(zhuǎn)向？

穩(wěn)健的貨幣政策未變

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，此次利率調(diào)整的重點(diǎn)仍是保持實(shí)際利率水平適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)、就業(yè)等基本面變動(dòng)趨勢(shì)，并不代表穩(wěn)健的貨幣政策取向發(fā)生變化。

　　下一步，央行將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)。同時(shí)，更加注重改革創(chuàng)新，適時(shí)通過(guò)推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單等方式，繼續(xù)擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)空間，有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。

3

為何再擴(kuò)利率浮動(dòng)區(qū)間？

利率市場(chǎng)化改革加速

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在存款保險(xiǎn)制度即將推出，相關(guān)配套改革取得重大突破的背景下，進(jìn)一步擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間的條件基本成熟。同時(shí)，隨著理財(cái)?shù)却婵钐娲惤鹑诋a(chǎn)品的快速發(fā)展，越來(lái)越多的負(fù)債類產(chǎn)品已經(jīng)自發(fā)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià)，這都推動(dòng)我國(guó)必須要加快推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革。

　　為此，在繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率對(duì)銀行定價(jià)引導(dǎo)作用的同時(shí)，結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍擴(kuò)大至1.3倍。這是我國(guó)存款利率市場(chǎng)化改革的又一重要舉措。

專家點(diǎn)評(píng)

此次降息早于市場(chǎng)預(yù)期

　　分析人士指出，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，物價(jià)低迷，央行此次降息為了提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)社會(huì)融資成本下行。

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李義平對(duì)京華時(shí)報(bào)記者指出，此前降息預(yù)期濃厚，但周六宣布降息比較突然，早于市場(chǎng)預(yù)期。中國(guó)經(jīng)濟(jì)物價(jià)雙降，央行此次降息是為了提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)，幫助金融機(jī)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)、加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度。兩會(huì)前降息就是希望會(huì)上更關(guān)注促改革調(diào)結(jié)構(gòu)。

　　華創(chuàng)宏觀分析師牛播坤也指出，此次央行降息早于市場(chǎng)預(yù)期，2月通脹數(shù)據(jù)低迷，降息是為了維持利率中性。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率有所下降，但是下降幅度低于社會(huì)預(yù)期，約束制造業(yè)回暖，央行運(yùn)用價(jià)格工具，避免經(jīng)濟(jì)下滑過(guò)快。此外，在全球貨幣政策分化程度降低的背景下，此時(shí)降息不會(huì)對(duì)正在承壓的人民幣匯率帶來(lái)進(jìn)一步的沖擊。

降準(zhǔn)有望連續(xù)“跟進(jìn)”

　　李義平指出，央行繼續(xù)寬松的貨幣政策，預(yù)計(jì)降息之后，存準(zhǔn)率未來(lái)也將連續(xù)下調(diào)，匯率也會(huì)繼續(xù)走弱。

　　華創(chuàng)證券宏觀分析師牛播坤指出，日本和英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在推出存款保險(xiǎn)制度之時(shí)，適逢經(jīng)濟(jì)的下行周期，基準(zhǔn)利率均現(xiàn)一定幅度的連續(xù)下調(diào)。這間接制約了利率市場(chǎng)化進(jìn)程中存款利率的快速上行，減弱了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不利沖擊。因此，在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力仍然不小之際，央行再度祭出“降息+擴(kuò)大存款利率上浮空間”的政策組合，實(shí)際上可以收到“貨幣寬松+推進(jìn)利率市場(chǎng)化”的一石二鳥之效。

相關(guān)影響

銀行息差收入壓力增大

　　央行宣布降息后，恒豐銀行、包商銀行、浙商銀行宣布執(zhí)行央行存款利率政策，存款利率一浮到頂。

　　優(yōu)選金融執(zhí)行總裁張虎成認(rèn)為，借鑒去年11月份降息政策的執(zhí)行結(jié)果看，因存款浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大，降息后存款利率并未相應(yīng)下調(diào)，有的甚至有所提升，存貸款利率執(zhí)行的不對(duì)稱性將會(huì)給銀行帶來(lái)巨大的壓力，將會(huì)吞噬銀行的息差收入。以1年期為例，存款利率上升到1.3倍，息差將下降0.15個(gè)百分點(diǎn)，存貸款息差收入將減少7%左右。

地產(chǎn)房貸利率打9.6折

　　降息對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)屬于重大利好。分析人士指出，從供給端來(lái)講，降息之后，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的負(fù)擔(dān)利率；從需求端來(lái)講，降息有利于減輕人們購(gòu)買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，有利于調(diào)動(dòng)人們買房的需要。

　　對(duì)于需要貸款買房的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，此次貸款利率的下調(diào)意味著還款負(fù)擔(dān)的降低。降息前，商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率為6.15%，降息后，基準(zhǔn)利率為5.9%，相當(dāng)于在原來(lái)基礎(chǔ)上打了9.6折。不過(guò)，按照絕大多數(shù)客戶與銀行簽署的住房貸款合同，新的貸款利率將從明年1月1日起執(zhí)行。

理財(cái)收益率將隨之下降

　　優(yōu)選金融執(zhí)行總裁張虎成表示，從理財(cái)?shù)慕嵌戎v，降息后固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品收益率也將隨之下調(diào)，對(duì)于投資者來(lái)講短期內(nèi)現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受到追捧，而因降息周期的到來(lái)，投資者可以選擇中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品以防降息帶來(lái)的資金收益率下降。