在“適時”的把握方面，今年第四季度后兩個月的經濟數據將為政策調整提供參考依據。本月23日公布的中國11月匯豐制造業采購經理人指數初值為48.0，在經歷上月短暫反彈后，該數據再度下滑，并且回落至榮枯分界線50以下，市場恐慌情緒再度升溫。回顧中國制造業PMI的歷史走勢，2008年下半年在跌破50后，管理層在政策方面也作出了適時調整。此次持續下滑預期出現后，不排除寬松政策會適時跟進。東吳證券研究所策略分析師羅佛傳表示，目前，國家緊縮政策效應正逐步顯現，經濟增速回落也在預期之中。現在出口數據、PMI以及發電量都出現下滑，市場可能對此有一定擔憂，經濟增速回落趨勢會延續，但是不會過度。

其次，中央經濟工作會議的召開時間和會議精神。銀河證券表示，歷年的中央經濟工作會議對證券市場的運行都起到了舉足輕重的作用。因此對于“十二五 ”的第二個年頭來說，其影響意義更加深遠。從此次市場對經濟工作會議的前瞻分析來看，在原有的“控通脹、保增長、調結構”基礎之上，防范金融風險也將被列入工作重點。上述四者的關系如何權衡，相應的政策如何制定，都是當前市場所迫切希望知曉的內容。特別是在防范金融風險方面，房價如期回落后，所帶來的金融風險怎樣進行防范也是市場目前比較擔憂的問題。在防范金融風險基調增長的同時，經濟保增長的任務也不容忽視。21日，有消息稱七大新興戰略產業將在未來5年獲得戰略產業投資約10.8萬億元。因此，在流動性問題上，保增長與防范金融風險這對矛盾怎樣合理解決，市場也希望在今后的政策中找到答案。

關注兩大主題投資機會

機構的最新研究報告指出，2012年將是“舊經濟”向“新經濟 ”過渡的階段，整體宏觀經濟以穩為主;股市的吸引力將提高；預測年底和2012年上證綜指核心波動區間為2100點至3200點，建議投資者關注戰略新興產業和消費類股票這兩大主題投資機會。

國金證券指出，2012年，代表“新經濟”方向的行業值得全年戰略性配置，看好代表“新技術”方向、行業市值占比高、彈性大的TMT、機械和電氣設備、新材料板塊;看好符合“新生活”方向、業績增長穩定的旅游、醫藥、家紡和品牌服飾板塊。

嘉實基金研究部總監、嘉實周期擬任基金經理詹凌蔚表示，市場估值底部也是新基金建倉的良好時機。在投資策略上，詹凌蔚建議“配置大藍籌、躲避中小盤、挖掘真成長”。其中，“大藍籌”主要指以滬深300指數成分股為代表的藍籌股，“中小盤”主要指沒有分紅、成長性也一般的中小盤股，而“真成長”則是那些養在深閨人未識的真正高成長股。對于中國目前這種趕超型工業化階段的國家而言，詹凌蔚認為，裝備與節能結合的領域最容易產生牛股，盡管它對經濟的總體影響是結構性的，無法和上一個大周期的地產、乘用車板塊相提并論，不過這并不妨礙牛股的產生。